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该行又指出，毛利率为17.1%（2018年同期：18%），同比下降0.9个百分点，主要因为分销业务的增速高于制药业务。实现归母净利润30.35亿港元（2018年同期：22.50亿港元），同比增长34.9%（按人民币口径同比增43.6%），主要是由于深圳三九的投资收益。

责任编辑：陈志杰汇丰发布报告称，重新审视数码通电讯（00315）前景预测，发现其成本较预期少。基于移动业务前景持续疲弱，预期员工成本及其他营运成本占比上升，加上会计准则变动，下调集团EBITDA预测，目标价由7.6港元下调至6.6港元，此按现金流折现率作估值，维持“持有”评级。

化工行业方面，国金证券大化工团队认为，面对目前的经济形势，能够实现有效“开源”、“节流”的企业才能有望持续保值良好的发展势头，“开源”：凭借我国多年积累的化工产业发展基础，凭借市场优势，通过技术进步实现国产替代的新材料领域，承接全球产业转移的中间体定制加工领域等将持续保持快速成长；“节流”：凭借多年来持续的技术研发投入，不断优化现有的生产工艺，提高生产效率以实现持续的成本优化，在抵御风险的同时提高企业的盈利中枢。站在目前时点，建议以下维度关注化工投资机会：1．底部企稳的周期品MDI、钛白粉等；2．细分行业供需结构良好；3．成长股方面，看好受益于中间体行业的集中度提升以及海外巨头外包比例加大的趋势的龙头。

按照非美国通用会计准则计算，联邦快递四季度调整后净利润为13.2亿美元，相比去年同期调整后净利润为16亿美元。在非美国通用会计准则下，联邦快递四季度调整后每股摊薄收益为5.01美元，去年同期则为5.91美元。前有业绩疲软，后遇连环失信事件，联邦快递目前的处境可以说非常尴尬。赵小敏认为，在国内快递企业纷纷上市的态势下，联邦快递本就腹背受敌，而转运事件和此次事件的发生进一步拉低了联邦快递在国际上的影响力和信用度。在此背景下，联邦快递或许要缓冲一段时间。

就舰队结构和装备建设而言，中国海军应该在一体化联合作战理念的指导下，大力加强航空母舰和潜艇力量的建设，同时重视海外补给基地和海战场的建设。中国海权有成为“世界第二”的潜质，处于海上崛起的前夜，而未来的路还十分漫长，也必将十分曲折。中国海权的目标

协调预期的目的是要求公众预期方向与政策目标方向一致，以提高政策效率和削弱经济环境的不确定性。李拉亚（1991，p.254）指出：“政策要有效，就要求预期方向与政策目标方向一致，当方向不一致时，政策的效力就会削弱，甚至失败。要使预期变动方向与政策目标方向一致，就要求一套明确的政策规则。”李拉亚（1991，p.258）认为：政策规则本身就向公众提供了较多的政府政策制定的信息，这有利于减少公众预期的不确定性因素，有助于提高政府的可信度。